(واشنطن – 22 يناير 2008) ... من المتوقع أن تشهد السعودية وبعض دول الخليج العربية خلال الأيام القليلة القادمة موجة غلاء جديدة بعد القرار الأمريكي اليوم بتخفيض معدل الفائدة.



وأكدت رقصة العرضة النجدية التي قام بها الرئيس الأمريكي بوش في قلب الرياض قبل أسابيع مدى الترابط الأمريكي السعودي سياسيا وعسكريا وإقتصاديا، ومن مظاهر هذا الإرتباط الحميم هو تعلق الريال السعودي بالدولار الأمريكي منذ عقود طويلة.



وبعد أقل من أسبوعين من زيارة بوش الى حليفته اللصيقة الرياض، أعلنت الحكومة الأمريكية اليوم عن تخفيظ معدل الفائدة الأساسي بمعدل .75 نقطة، هي الأعلى منذ 1983 مما يخفظ من قيمة الدولار مقابل العملات خارج الفلك الأمريكي مثل اليورو، مما يعني إنخفاض قيمة العملات المرتبطة به كالريال السعودي. وبهذا يفقد الريال المزيد من قيمته أمام العملات الأوربية مثل اليورو والجنيه الإسترليني، وأمام العملات الأسيوية مثل الروبية الهندية والوان الصيني.



وسينعكس هذا فورا من خلال إرتفاع اسعار المواد المستوردة من هذه الدول والتي تشكل شريحة واسعة من الإستهلاك في السعودية. كما أن إرتفاع السلع من الدول المستقلة عن الدولار سيسهل زيادة أسعار السلع الأمريكية.



ملك الغلاء

من الجدير ذكره ان الأحوال الإقتصادية للبلاد تسوء بشكل كبير جدا مع وصول الملك الحالي عبدالله الى منصبه قبل مايزيد على السنتين، واكتسحت البلاد موجة تضخم وغلاء شملت كل نواحي الحياة. وزادت أسعار المأكولات الرئيسية مثل الرز والحليب والأعلاف وسائر المواد الإستهلاكية. كما وسجل سوق الأسهم إنهيارا غير مسبوق في التاريخ البشري وفقد السوق 60% من قيمته في عام 2006 لوحده. كما زادت معدلات الفقر والبطالة والجريمة الى مستويات قياسية.

بنفس الموضوع

45 بليون دولار حجم الخسائر المتوقعة للاستثمارات الخليجية ... «يوم احمر» في الاسواق الاوروبية والآسيوية تحسباً من ركود متوقع في الاقتصاد الأميركي
لندن الحياة - 22/01/08//

تستعد الاسواق الاوروبية والآسيوية التي عاشت «يوماً احمر» امس، بحذر لمعرفة اتجاهات البورصات الاميركية، التي كانت مقفلة امس بسبب ذكرى مولد مارتن لوثر كينغ، بعدما تكبدت البورصات في القارتين خسائر لم تعرفها سوى بعد اعتدءات 11 ايلول (سبتمبر) العام 2001 على برجي مركز التجارة العالمي في نيويورك.

واقفل مؤشر «فايننشال تايمز – 100» لبورصة لندن عند حدود 5637.3 متراجعاً 323.5 نقطة في حين اقفل مؤشر «داكس» الالماني عند 6790.7 متراجعاً نحو 524 نقطة ومؤشر «كاك 40» الفرنسي عند 4744.5 متراجعاً 348 نقطة. وتراجع مؤشر بورصة طوكيو «نيكاي 225» بنسبة 3.9 في المئة واقفل عند 13.326 الف نقطة مسجلاً خسارة 13 في المئة منذ بداية السنة.

وكانت اسواق الاسهم في آسيا واوروبا فتحت منخفضة بنسب راوحت بين 3.5 و11 في المئة. ومن بين اكبر الخاسرين مؤشر «فايننشال تايمز – 100» في بورصة لندن، اكبر البورصات الاوروبية، والذي عادلت خسائره الخسائر المحققة بعد الهجوم الارهابي على مركز التجارة العالمي في 11 ايلول 2001، وتجاوزت 84 بليون استرليني (160 بليون دولار) عندما تراجع في فترة التداول الصباحية الى 5571 نقطة، من 5901.1 نقطة اغلاق الجمعة، والى ادنى مستوياته منذ حزيران (يونيو) 2006 كما زادت خسائره على الف نقطة منذ تموز (يوليو) الماضي وبنسبة 20 في المئة من اعلى مستوياته المسجلة العام 2007.

وتراجع مؤشر «داكس» الالماني، ومؤشر «كاك» الفرنسي في بداية التداول بنسبة 5 و7 في المئة ليسجلا مستويات مشابهة لما جرى في ايلول 2001 لكن المؤشرين عدلا مستوياتهما قليلاً بعد الظهر.

وشهدت اليابان تراجع مؤشر بورصة طوكيو، بنسبة 3.9 في المئة ليسجل ادنى مستوياته منذ 2005.

كما خسر مؤشر «هانغ سانغ» في هونغ كونغ 5.5 في المئة من قيمته ولحقته على الفور خسائر سُجلت في بورصات الصين والهند وكوريا الجنوبية وسنغافورة وتايوان والفليبين.

وكانت الاسواق الآسيوية بدأت الخط التراجعي للاسواق في العالم بعدما شعر المستثمرون بان خطة الرئيس جورج بوش لضخ 140 بليون دولار التي تستهدف حفز الاسواق الاميركية وانقاذها من الركود غير واضحة و»غير كافية» حتى لانقاذ المؤسسات المالية الكبرى المتضررة من ازمة العقار على رغم الاموال التي ضختها صناديق السيادة العربية لشراء حصص في هذه المؤسسات.

ويمكن تقدير حجم الخسائر الاسمية للاستثمارات الخليجية في الاسواق الدولية، واذا فتحت الاسواق الاميركية على انخفاض مماثل اليوم، بنحو 45 بليون دولار على اساس ان نسبة متوسط الخسائر تراوح بين 2 و2.5 في المئة من مجموع 1.8 تريليون دولار قال «معهد التمويل الدولي» انها مستثمرة في الاسواق الدولية حتى نهاية السنة 2007.

ووسط قلق من دخول الاقتصاد الاميركي مرحلة الركود يعتقد القيمون على الشركات الدولية بان تراجع «شهية المستهلك الاميركي الى السلع المستوردة سيُقلل من فرص النمو والارباح في العالم». وقال مارتن سلاني من «كابيتال ماركتس» في لندن «ان الاسواق تعيش حالة فقدان ثقة وازمة، وهي مذعورة من المستقبل».

ارتدادات لزلزال الأسواق العالمية في الخليج
GMT 13:00:00 2008 الثلائاء 22 يناير
تاج الدين عبد الحق



--------------------------------------------------------------------------------


الخسائر أتت على أرباحها في 2007:
إرتدادات لزلزال الأسواق العالمية في الخليج

تاج الدين عبد الحق من أبو ظبي، وكالات: لم تكتف الخسائر التي لحقت بسوق الأسهم الإماراتية منذ أربعة أيام وحتى اليوم، في إمتصاص كامل ما حققته السوق طوال العام الماضي، بل باتت على أعتاب قضم جزء من رأس المال المستثمر. وعلى خلاف المرات السابقة التي كانت فيه إرهاصات التراجع واضحة، فإن التراجع هذه المرة جاءت مفاجئة وقاسية وتركت المحللين والمستثمرين في حالة من الذهول دون قدرة على إعطاء تفسير معقول لما حدث .

وكما هي حال ( محللي الكوارث ) لجأ الوسطاء الذين باغتتهم التراجعات الى اطلاق تحليلات متعجلة في محاولة لتطمين المستثمرين، بالقول إن التراجع سبّب خروج المحافظ الاجنبية من السوق تحت وطأة التراجع في الاسواق المالية العالمية. ولكن ثبت من الارقام أن القيمة الحقيقية للاموال التي خرجت من السوق لم تتجاوز 280 مليون دولار، وهو مبلغ لا يشكل نقطة في بحر القيمة السوقية للاسهم الاماراتية والتي تجاوزت الـ 800 مليار درهم اي ما يزيد عن 200 مليار دولار . ولم تفلح محاولات البعض تحميل المضاربين مسؤولية ما حدث من تراجعات لان المضاربات وصلت في ايام قليلة حدودا حرقت اصابع المضاربين ايضا .

وحسب ما يقول بعض الخبراء فأن تراجع الاسهم الاماراتية قد يكون المظهر الاول لازمة قد تطال قطاعات اخرى خاصة تلك التي شهدت انفلاشا غير منضبط في السنوات القليلة الماضية . فعلى خلاف ما ردده بعضهم بأن الاقتصاد الاماراتي والاقتصادات الخليجية بعيد عن التأثر بالهزات الاقتصادية العالمية، فقد بدا ان هذه الاقتصادات تقع ضمن مدى الصدى الذي تخلفه الازمات الاقتصادية العالمية .
وعلى هذا الصعيد يرى الخبراء الذين يترددون في الافصاح عن انفسهم بانتظار زوال الغمامة التي تحجب الرؤية الصحيحة عما تمر به الاسواق ان ثمة عوامل متداخلة تؤثر على اسواق المنطقة ابرزها المخاوف من استمرار تراجع اسعار النفط خاصة مع اقتراب الشتاء من نهايته ووجود انباء عن دخول الاقتصاد الاميركي اكبر مستورد للنفط مرحلة ركود غير معروفة المدى .

ومع ان الاسعار الحالية للنفط لا تزال اسعارًا مناسبة وهي اعلى من الحدود التي كانت عليها في منتصف العام الفائت الا ان الدور المحوري الذي يلعبه النفط في اقتصادات الدول المنتجة تجعل لاي تطور سلبي يصيبه ارتدادات يسمع صداها في القطاعات الاخرى . وكانت اسعار النفط قد تدنت الى اقل من 86 دولارًا مقابل ما يزيد عن 100 دولار في بداية هذا الشهر .

الامر الثاني ان الاستثمارات المالية للعديد من الشركات المحلية والمصارف تجاوزت الحدود للاسواق الخارجية، وبالتالي فإن احتمال تأثر هذه الاستثمارات بالضعف الحالي في الاسواق العالمية هو احتمال وارد خاصة في ضوء معلومات عن أن بعض الشركات المحلية التي تملك استثمارات في الخارج واجهت صعوبات في امتصاص آثار ازمة الرهن العقاري في الولايات المتحدة و امتداداتها في اسواق مالية غربية اخرى .

وعليه فإن المحللين لا يرون في الازمة الحالية التي تواجهها الاسهم في الدول الخليجية عملية تصحيح كما يحاول البعض وصفها . ويقول الخبراء إن عمليات التصحيح لا يمكن ان تكون بهذا الشكل الصارخ، لا سيما أن الارتفاع الذي شهدته الاسهم في العام الماضي كان متدرجًا وكان يتوقف من حين لآخر لإجراء عمليات تصحيح لا تخترق حواجز المقاومة التي يضعها الخبراء لكل سهم .

يضاف الى ذلك ان عمليات التصحيح تكون في العادة استجابة لظروف محلية وانباء عن اداء الشركات. وفي حالة سوق مثل السوق الاماراتي واسواق خليجية اخرى فإن الاوضاع الداخلية للاسواق المالية اوضاع مستقرة على وجه الاجمال، ولا يوجد فيها ما يستدعي هذا التراجع الحاد في الاسعار. فأرباح الشركات والبنوك التي بدأت تظهر تباعًا تشير الى تحسن عن الاداء الذي كانت عليه العام الماضي فضلاً عن أن لديها من المشاريع والخطط للعام الحالي والاعوام المقبلة ما يجعلها اعوامًا واعدة على صعيد الاداء .

واذا صدق حدس المحللين بأن ازمة السوق المالي ليست عملية تصحيح موقته بل صدى لازمة اقتصادية عالمية فان ما يصيب السوق المالي حاليا قد لايكون السيناريو الاسوأ الذي يواجهه المستثمرون ، بل لعله جرس انذار لما يمكن ان يحدث في قطاعات اخرى خاصة القطاع العقاري الذي تشكل اي ازمة فيه مدخلا لازمات عديدة يصعب احتواؤها بسهولة . فازمة العقار هي ازمة مفتوحة على كل القطاعات بلا استثناء .

ازاء ذلك، فإن الخبراء الماليون في الخليج يعيشون نوعًا من الترقب بانتظار الكيفية التي تنقشع فيها الغمامة الحالية عن الاسواق العالمية. ويجد هؤلا ء الخبراء في التطمينات التي قدمها وزراء المالية الاوروبيون اليوم (الثلاثاء) عاملاً مشجعًا. يدفعهم للانتظار والاستمرار في تقديم النصح لعملائهم بأن يتريثوا في اتخاذ اي قرار قد يندمون عليه اذا ثبت ان ما تمر به الاسواق ازمة عابرة او ازمة قابلة للاحتواء كما يقول الاوربيون.

وكان وزراء مالية الاتحاد الاوروبي قد عبروا عن تفاؤل بامكان هضم آثار تراجع أسواق الاسهم لليوم الثاني. ونقلت وكالة رويتر عن رئيس وزراء مالية منطقة اليورو رئيس وزراء لوكسمبورج جان كلود يونكر إن الاقبال على البيع، غير منطقي في بعض جوانبه. بينما قال وزير الاقتصاد الاسباني بيدرو سولبس ان الجميع قلقون من اتجاه السوق.

وقال يونكر للصحافيين لدى وصوله يوم الثلاثاء لحضور الاجتماع "عندما تتصرف الاسواق المالية بشكل غير منطقي .. ويدفعها سلوك القطيع .. عندها تظهر أسواق الاسهم ميلا نحو سياسة السعي للربح الفوري .و لا يوجد مبرر لئن يتصرف وزراء المالية بنفس الشكل."

وحاول وزراء آخرون بالاتحاد الاوروبي التهوين من الاثر على أوروبا. وقالت وزيرة المالية الفرنسية كريستين لاجارد "حتى اذا دخلت الولايات المتحدة في ركود... فهذه ليست مأساة في حد ذاتها".
ودعت الى الهدوء رغم ما وصفتها بعملية تصحيح واسعة بالاسواق مع تراجع الاسهم الاسيوية مما مهد لمزيد من الاضطرابات في أوروبا حيث تسبب الاقبال على البيع أمس الاثنين في أكبر خسائر للاسهم في يوم واحد منذ هجمات 11 سبتمبر/ ايلول 2001.

وشاركت لاجارد في المحادثات العادية لوزراء مالية دول منطقة اليورو وعددهم 15 يوم الاثنين وهو الاجتماع الذي تم توسيعه يوم الثلاثاء ليشمل باقي دول الاتحاد الاوروبي البالغ عدد أعضائه 27.
ودعا خواكين المونيا مفوض الشؤون الاقتصادية والنقدية بالاتحاد الى وضع الامور في نصابها الصحيح.

وقال لدى وصوله يوم الثلاثاء لحضور الاجتماعات "الامر لا يتعلق بركود عالمي... انه يتعلق بركود أميركي.. خلق ركود بالولايات المتحدة غير أنه يمكنها مقاومته دون الانزلاق الى الانكماش أيضًا.
وقال يونكر خلال مؤتمر صحفي عقد في ساعة متأخرة مساء الاثنين عقب الاجتماع "لا يمكن بأي حال مقارنة الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة بالوضع الاقتصادي في أوروبا.

"نشعر بالارتياح ازاء وضعنا الاقتصادي في الوقت الحالي. الوضع الاقتصادي في أوروبا يبدو منفصلاً عن الوضع في الولايات المتحدة."

وحضر جان كلود تريشيه رئيس البنك المركزي الاوروبي ودومينيك ستراوس كان رئيس صندوق النقد الدولي المحادثات أيضا لكنهما لم يدليا بتعليقات لدى وصولهما. وكرر يورجن شتارك عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الاوروبي دعوات إلى الهدوء. وقال لاذاعة دويتشلاندفونك الالمانية "الاسواق مضطربة بشدة. تتلقى معلومات يوميًا وهي شديدة التأثر بها .. ربما بشكل مفرط".

ودعا الرئيس الاميركي جورج بوش يوم الجمعة الى حزمة تخفيضات ضريبية واجراءات سريعة أخرى ربما تتكلف ما بين 140 و150 مليار دولار لانقاذ الاقتصاد الذي تضرر بشدة بسبب تباطؤ سوق الاسكان وأزمة الرهون العقارية عالية المخاطر وأزمة الائتمان العالمية.

غير أن الاسهم الاسيوية خسرت رغم ذلك من أربعة الى ثمانية في المئة من طوكيو الى سيدني يوم الثلاثاء كما بدأت الاسهم الاوروبية بأداء لا يبعث على التفاؤل.
وخسر مؤشر يوروفرست اثنين بالمئة في بداية التعاملات كما فقد مؤشر فاينانشال تايمز البريطاني 2.7 في المئة. وهبط مؤشر كاك 40 الفرنسي 2.8 في المئة وداكس الالماني 3.8 في المئة.

انخفاض حاد في مؤشرات مالية رئيسية باوروبا وآسيا

وانخفضت مؤشرات الاسواق المالية الرئيسية في اوروبا وآسيا بشكل حاد يوم الثلاثاء وسط مخاوف من كساد واسع النطاق في الولايات المتحدة يؤدي إلى أزمة اقتصادية عالمية.

ففي اليابان انخفض مؤشر نيكي بنسبة 5.7 في المئة قبل الإغلاق اليوم الثلاثاء بعد أن كان قد انخفض اربع نقاط في تعاملات الاثنين.

وسجل مؤشر فوتسي 100 انخفاضًا هو الأكثر حدة منذ سبتمبر/أيلول عام 2001.

فقد هبط مؤشر فوتسي 100 بنسبة 5،5 في المئة مما أدى الى انخفاض قيمة أسهمه بما يعادل 84 مليار جنيه (163 مليار دولار أميركي).

أما مؤشرات الأسواق المالية في باريس وفرانكفورت فقد انخفضت بقيمة 7 في المئة.

كما شهدت بورصات استراليا وهونج كونج وسنغافورة وماليزيا وتايوان وكوريا الجنوبية انخفاضات حادة مماثلة.

ويتوقع محللون ان تظل مؤشرات الاسواق المالية الرئيسة عرضة للتقلبات في الاسابيع القادمة.

ويقول المحرر الاقتصادي بالبي بي سي روبرت بيستون ان حالة التفاؤل التي كانت تسود الاسواق المالية تراجعت، ويسود الآن شعور بالقلق.

تشكك
ويبدو المستثمرون متشككون في امكانية أن تؤدي خطة حديثة تهدف إلى إنعاش الاقتصاد الأميركي الى تجنب حدوث ركود اقتصادي واسع النطاق.

وقد أعلنت الحكومة الأميركية عن الخطة المذكورة الأسبوع الماضي.

وكانت الأسواق الأميركية مغلقة الاثنين بسبب عطلة رسمية، ولكن رد فعل الأسواق في أماكن اخرى من العالم كان سلبيا.

وقال فرانسيس لون من شركة Fulbright Securities في هونج كونج ان الاثار السلبية جاءت نتيجة خيبة الأمل من الخطوة الأميركية التي جاءت متأخرة وغير كافية لانعاش الاقتصاد.

حالة من الهلع
ويسود القلق من أن تخفيض الضرائب واجراءات تشجيع الانفاق لن تكون كافية لتحفيز الانفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة، لأن المشاكل الاقتصادية الجذرية ستبقى موجودة.

وقد أدى الركود في سوق الاقراض الائتماني لأصحاب التاريخ الائتماني المحدود أو المعدوم كليا وكذلك في قطاع الاقراض العقاري الى الركود الحالي.

وكانت المؤسسات المالية بين اصحاب الأسهم التي فقدت من قيمتها، حيث هبطت قيمة أسهم ING الهولندية و ALLIANZ الألمانية بنسبة 10 في المئة.

ويعاني اصحاب قروض الاسكان من زيادة نسبة الفائدة.

يذكر ان حالة الاقتصاد الأميركي تؤثر بشكل كبير على الكثير من الشركات الكبرى في اسيا وأوروبا