الأزمة المالية العالمية مرّت من هنا!

GMT 14:15:00 2008 الإثنين 22 سبتمبر

الحياة اللندنية



--------------------------------------------------------------------------------


جمال بنون
لا يمكن القول ان الازمة التي عصفت بأسواق المال الاميركية قد مرت بسلام من دون ان نتأثر او تصيبنا منها بشيء، وبالتحديد في دول الخليج, وكأنها إعصار «آيك» الذي جاب خليج المكسيك وألحق به اضراراً جسيمة.
وعلى رغم التطمينات الرسمية لمحافظي البنك المركزي واسواق المال بأن البنوك الخليجية قوية ولا يمكن ان تتأثر الا انه من الواضح ان كلام مسؤولي المال في الخليج - للاسف - غير صحيح وهو في الواقع كان مجرد حقن مهدئة فقط لامتصاص رد الفعل، فلم يتحدث المسؤولون بشفافية حول هذه الازمة، فجميع دول الخليج مرتبطة ارتباطاً كلياً بالعملة الاميركية سواء في تسعير نفطها او تعاملاتها المصرفية، ومعظم البنوك والمصارف الخليجية التي تدير صناديق استثمارات عالمية ومن بينها الصناديق الاميركية شهدت تراجعاً في عملياتها، وحتى في تحقيق عوائد.
واذا ما تابعنا اداء هذه الصناديق منذ الازمة الاولى نستطيع ان ندرك حجم الخسائر التي لحقت بالصناديق الاستثمارية، البعض يقول ان 100 مليون دولار هو حجم تراجع هذه الصناديق، فضلاً عن خروج الكثير من المستثمرين، خصوصاً الصغار بعدما وجدوا أن الاستمرار فيه مخاطرة.
في سوق المال لا يمكن اطلاق التطمينات هكذا من دون وجود شواهد او ما يقنع المتعاملين، فإذا كانت اسواق النفط تتأثر من اشاعات الحرب في منطقة الخليج، ويستفيد منها المضاربون في زيادة الاسعار التي تتأرجح بين الارتفاع واشاعات توقف امدادات النفط، فكيف هي الحال بالنسبة لاسواق المال؟ خصوصاً ان جميع البنوك مرتبطة ببعضها البعض؟ في حالات الطوارئ الاقتصادية الناس لا يبجثون عن تطمينات بقدر ما يريدون من يدلهم على مخرج للطوارئ من اجل الهروب، ويريدون مكاشفة ووضوحاً اكثر حتى يستطيع الناس اتخاذ قراراتهم وتوجيه استثماراتهم الى اماكن آمنة.
لفت انتباهي تصريح رئيس هيئة السوق المالية السعودية الدكتور عبدالرحمن التويجري في وسائل الاعلام، حينما قلل من تأثير افلاس بنك ليمان براذرز على تدفق الاموال الاجنبية على سوق الاسهم السعودية، رئيس سوق المال السعودي قال «إن جهازه لم يلحظ اي تردد من الاستثمارات الاجنبية في سوق الاسهم السعودية، وأكد ان الهيئة تتلقى طلبات كبيرة من المؤسسات والمستثمرين الاجانب للدخول في السوق».
وبحسب تصريحه فإن هذا يؤكد جدارة هذه السوق، بعد قراءتي لهذا التصريح تمنيت لو ان رئيس سوق المال السعودي يخبرنا عن حجم الاموال الاجنبية التي دخلت البلاد حتى يطمئننا اكثر ويزرع فينا الثقة، واذا كان المستثمرون الاجانب الموجودون في البلاد غير متحمسين، ونسبتهم ضئيلة جداً في سوق المال السعودية، فكيف يمكن ان نصدق اننا بالفعل اصبحنا مغريين الى هذه الدرجة، خصوصاً في ذروة الازمة المالية العالمية؟
بالطبع هذه التصريحات جاءت عقب هزة قوية شهدتها سوق الاسهم السعودية الاسبوع الماضي، إذ هبط المؤشر بشكل عنيف، إذ خسر 503 نقاط عند مستوى 7255 نقطة، حدث هذا بعد فترة قصيرة من انهيار بنك الاستثمار الاميركي، وعقب هذا جاءت تصريحات محافظ مؤسسة النقد السعودي متطابقة لحديث رئيس هيئة سوق المال، وكان الاقتصاد السعودي لا يتعامل اطلاقاً مع اي من الاطراف المالية الاميركية او مؤسساتها تقع في جزر الكناري لا يمكن ان تؤثر على اقتصادنا القوي... ما اريد قوله هو ان التصريحات المسكنة للآلام لم تعد مقنعة للمستثمرين، فماذا كان سيحدث لو اننا اخبرنا الناس بأن ما تشهده الاوضاع العالمية ربما قد تصيبنا بطريقة او بأخرى حتى نخلق توعية استثمارية وفرص نجاة؟
الامير الوليد بن طلال وهو من اكبر المستثمرين في اسواق المال الاميركية قال حينما سئل في حديث مع مجلة تايم الاسبوع الماضي بشأن تداعيات الازمة المالية الاميركية على الاقتصاد السعودي، قال بوضوح «ان هذه الازمة سيكون لها تأثير على الاقتصاد السعودي وان العالم مترابط اقتصادياً ولا يوجد مصطلح يدعي الحصانة»، هكذا قال الامير الوليد بن طلال.
وكانت تقارير قد نشرت بأن مؤسسة الخليج للاستثمار، وهي المملوكة لحكومات من دول الخليج ربما تتأثر من جراء ازمة الرهون العقارية في الولايات المتحدة الاميركية، وبحسب تقرير مجلة «ميد» البريطانية ان الاجراءات المتوقعة هي خفض القيمة الدفترية للاصول الى القيمة السوقية، وتقول المجلة «ان بعض البنوك في السعودية لا تزال تتعرض لآثار ازمة الرهون العقارية، الا انها لم تعلن رسمياً». ليس بالضرورة ان نشعر بالضرر في اللحظة نفسها، فأسواق المال ليست مثل الزلازل التي تحدث فجأة ولا يعلم عنها الناس شيئاً، الا أنها لها تبعات، وليس ايضا بالضرورة ان تكون مشابهة لما هي الآن، فأسواق المال وشركات التأمين وسوق العقار جميعها انشطة قابلة للعدوى بنسب متفاوتة، فقد ظهرت لدينا في الفترة الاخيرة شركات ومؤسسات التمويل وتقديم القروض للافراد، فضلاً عن بدء البنوك المحلية في تقديم قروض بفوائد اقل، وواضحة هنا المنافسة التي بدأت تفرض نفسها على العميل من حيث سرعة التجاوب، والشيء اللافت هو ان الكثير من البنوك اصبحت تقرض المقيمين ايضاً، ولست بصدد انتقاد - وإن كنت من المؤيدين لفتح آفاق الاستثمار امام الاجانب والمقيمين في البلاد بشكل مريح ومرن - وصناديق الاستثمار العالمية تواجه الامرين، بسبب عدم كفاءة مديري هذه المحافظ ومقدرتهم على التعامل مع الازمات المشابهة.
نحن لدينا مشكلة في عدم الافصاح والتعامل بشكل واضح مع الاحداث، التكتم على بعض الحقائق وعدم التعامل معها بجدية واعتبار انها اسرار اقتصادية، ومثل هذا الكلام لم يعد يقنع المتعاملين في اسواق المال، من الضروري جداً مصارحة الناس بالازمات حتى يستطيعوا التعامل معها، فأزمات اسواق المال أشبه بإعصار يحتاج الى رصد تحركاته وتوجهه للتحسب له وتجنب آثاره المدمرة، فحينما بدا إعصار آيك يتشكل كانت فرق الانقاذ قد وجهت نداء الى السكان بضرورة ان يخلو منازلهم خلال 48 ساعة، لهذا كانت الاضرار في الأرواح والممتلكات اقل بكثير مما كان متوقعاً. تصوروا لو أن فرق الإنقاذ خرجت وطمأنتهم بأن الاعصار لن يمر من امامهم، ماذا كان سيفعل بهم آيك؟